يواصل زوج العملات USD/JPY الانخفاض بسرعة وسط شائعات عن تدخل في العملة.

بدأ الأمر عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بإجراء ما يسمى "فحوصات الأسعار" - استفسارات مع المتعاملين حول سعر صرف USD/JPY الحالي. فسر المحللون هذا كخطوة تمهيدية قبل تدخل مشترك محتمل مع اليابان. في الأساس، لعبت التكهنات السوقية المستندة إلى العمليات السابقة دورًا حاسمًا هنا.

قدم المسؤولون اليابانيون (وتحديداً الدبلوماسي الرئيسي للعملة في اليابان، أتسوشي ميمورا) تصريحات رسمية وقياسية، مشيرين إلى أنهم بالفعل يقومون بـ"تنسيق وثيق مع الولايات المتحدة بشأن سياسة العملة وهم مستعدون للتحرك في حالة التقلبات الشديدة." ومع ذلك، لم يؤكدوا (ولم ينفوا) التقارير التي تفيد بأن تدابير محددة قد تم اتخاذها بالفعل. كان وزير المالية (وكبار المسؤولين في الوزارة) قد حذروا سابقاً من اتخاذ إجراءات محتملة لمواجهة الضغط المضاربي على الين، لكن هذه الكلمات لم تكن مصحوبة بمواعيد أو أحجام تدخل مؤكدة.

ومع ذلك، توصل السوق إلى استنتاج قاطع إلى حد ما: "لا يوجد دخان بدون نار." بالنظر إلى تاريخ القضية، فإن فحوصات الأسعار غالباً ما سبقت الإجراءات الفعلية. لذلك، أصبحت تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك نوعاً من المحفز، مما أدى إلى تأثير الدومينو: حركة حادة في سعر USD/JPY—شائعات عن تدخل—وحركة أكبر في السعر. يجب ملاحظة أنه في أبريل 2024، لجأت السلطات اليابانية إلى التدخل في العملة عندما تجاوز زوج USD/JPY مستوى 160.20. أصبح هذا الهدف "خطاً أحمر"، وبعده قررت الحكومة التدخل. رداً على هذا القرار، انخفض الزوج بأكثر من 600 نقطة في ذلك الوقت.

يوم الاثنين، تطورت حالة مماثلة: في الأسبوع الماضي، اقترب المشترون لزوج USD/JPY من الرقم 160، وبعدها ظهرت شائعات عن تدخل من السلطات. في يومي تداول فقط (الجمعة والاثنين)، انخفض الزوج بنحو 600 نقطة.

أضاف الوقود إلى النار رئيس الوزراء الياباني ساناي تاكايشي، الذي صرح يوم الأحد بأن الحكومة ستتخذ "الإجراءات اللازمة ضد الحركات المضاربية وغير الطبيعية في سوق العملات." ومع ذلك، فإن سياق تصريحها متناقض. لم تحدد تاكايشي إلى أي حركة سعرية تشير تعليقاتها—سواء إلى الاتجاه الصعودي المطول لزوج USD/JPY أو إلى الدافع الهبوطي الحالي.

لكن السوق فسر تصريحها لصالح الين: بدأت أسبوع التداول بفجوة جنوبية في زوج USD/JPY، ثم انخفض الزوج إلى منطقة 153 (للمقارنة، يوم الجمعة كان الزوج يتداول حول 159.25).

الآن يطرح السؤال المنطقي: ماذا بعد؟ إلى متى سيستمر الدافع الهبوطي؟ بين المحللين، لا يوجد توافق في الآراء حول هذه المسألة، خاصة وأن ردود فعل السوق السابقة على التدخلات في العملة في ظروف مماثلة لا يمكن استنتاجها مباشرة. وفقاً لبعض الخبراء، سيكون "التوقف" الأقرب على الطريق الجنوبي عند 152.50، وهو ما يتوافق مع خط كيجون-سن على الإطار الزمني W1. وفقاً لمحللين آخرين، لن يصل الزوج إلى حدود الرقم 152، وسرعان ما سيكون هناك تماسك وارتداد تصحيحي إلى منطقة الأرقام 155-156.

بالطبع، كل شيء سيعتمد على تدفق المعلومات. التدخلات اللفظية المتكررة و/أو تأكيد الإجراءات الفعلية (حتى لو كانت ذات طبيعة غير مباشرة)، وانخفاض العوائد الأمريكية—كل هذه العوامل ستضغط بشدة على زوج USD/JPY. في مثل هذه الحالة، لن يصل الزوج فقط إلى هدف 152.50 بل قد يحاول أيضاً النزول إلى الرقم 150.

ولكن إذا استمر وضع "الصمت الإذاعي" (سابقاً، كانت السلطات اليابانية تبلغ فقط بشكل رسمي في التقارير الإحصائية من وزارة المالية—بعد أسابيع من التدخل في العملة)، فقد يتبع ذلك ارتداد تصحيحي بالفعل. لاحظ أنه على الرغم من الانخفاض الاندفاعي، لم يتمكن زوج USD/JPY من كسر مستوى الدعم عند 153.50، وهو ما يتوافق مع الحد الأدنى لسحابة كومو على الإطار الزمني D1. إذا تم تجاوز هذه العلامة، سيكون الزوج تحت الخط السفلي لخطوط بولينجر على الرسم البياني اليومي وتحت سحابة كومو، وسيولد مؤشر إيشيموكو إشارة "موكب الخطوط" الهبوطية.

في ظل ظروف عدم اليقين العامة، يبدو أن هذا المستوى السعري كنقطة دعم—النظر في المراكز القصيرة معقول فقط بعد أن يتجاوز الدببة هذا العتبة السعرية (153.50). في مثل هذه الحالة، سيكون الهدف التالي للحركة الهبوطية هو العلامة المذكورة سابقاً 152.50 (خط كيجون-سن على الرسم البياني الأسبوعي).