S&P 500 đã khép lại tuần tăng điểm thứ năm liên tiếp, đánh dấu chuỗi tăng dài nhất kể từ năm 2024. Kết quả kinh doanh ấn tượng của các doanh nghiệp thuộc chỉ số này đã kéo tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng xuống, khiến nhiều cổ phiếu trông có vẻ đang bị định giá thấp xét trên nền tảng cơ bản. Điều này đã kích hoạt một làn sóng mua mới, bao gồm cả dòng vốn từ nước ngoài khi thị trường Mỹ đang thể hiện tốt hơn so với các thị trường châu Âu và châu Á.

Các công ty trong S&P 500 vượt và không đạt kỳ vọng

Trong khi khoảng một trong hai trên ba doanh nghiệp thuộc S&P 500 vượt kỳ vọng của Wall Street, thì tỷ lệ các công ty bỏ lỡ các chỉ số nền tảng đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2021. Sự cải thiện này không chỉ đến từ kết quả bùng nổ của nhóm Big Tech: Seaport Research Partners nhận thấy rằng các doanh nghiệp ngoài lĩnh vực công nghệ thông tin đã tạo ra mức bất ngờ tích cực lớn nhất kể từ quý IV/2024.

Phản ứng của nhóm Magnificent Seven trước mùa công bố lợi nhuận khá trái chiều. Báo cáo của Alphabet mang lại mức tăng vốn hóa thị trường trong một ngày cao kỷ lục cho công ty. Ngược lại, sự thất vọng của nhà đầu tư đối với Meta Platforms khiến cổ phiếu công ty lao dốc, tạo ra khoảng cách 566 tỷ USD về vốn hóa thị trường trong nội bộ nhóm.

Phản ứng của nhóm Magnificent Seven trước kết quả lợi nhuận

Lợi nhuận cao và định giá cơ bản đang ở mức chiết khấu không phải là những động lực duy nhất đẩy S&P 500 lên các mức kỷ lục mới. Giá dầu đã hạ nhiệt trước các báo cáo cho biết Iran đã đưa ra một đề xuất mới với Mỹ nhằm khai thông eo biển Hormuz, và Tổng thống Donald Trump đã khởi động “Project Freedom,” được cho là sẽ hỗ trợ các tàu thương mại tìm ra các tuyến đường quá cảnh an toàn nhất qua tuyến huyết mạch dầu mỏ trọng yếu của thế giới.

Giảm căng thẳng tại Trung Đông sẽ là một yếu tố tích cực rõ ràng đối với cổ phiếu Mỹ, trong khi leo thang xung đột sẽ gây sức ép lên S&P 500.

Các báo cáo kinh tế Mỹ cũng đang mang đến những bất ngờ tích cực. Sau khi GDP tăng trưởng 2% trong quý I, chỉ số hoạt động sản xuất — hiện đang neo gần các mức đỉnh năm 2022 — cho thấy nền kinh tế Mỹ đang ở trong trạng thái tương đối vững.

Tuy vậy, Goldman Sachs vẫn đưa ra cảnh báo đối với thị trường cổ phiếu Mỹ. Nghiên cứu của họ cho thấy các quỹ phòng hộ và các cố vấn giao dịch đã bắt đầu giảm mức mua ròng. Kết hợp với trạng thái nghiêng về xu hướng tăng đã ở mức căng trong chỉ số S&P 500, điều này làm tăng khả năng xảy ra một nhịp điều chỉnh. Ngân hàng này cho rằng thị trường sẽ “xả hơi” trong ngắn hạn, loại bớt phần “bong bóng” đã tích tụ trong đợt tăng lên các mức kỷ lục.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của S&P 500 có thể đang hình thành một mô hình đảo chiều, xoay quanh một cây nến với bóng trên dài. Việc lấp đầy khoảng trống với cú giảm xuống dưới 7.220 sẽ tạo cơ sở để mở các vị thế bán trong ngắn hạn.