Pasangan mata wang GBP/USD diniagakan lebih rendah pada hari Khamis dan kini lebih hampir untuk menyambung semula aliran menurun selama satu setengah bulan berbanding untuk memulakan semula aliran menaik yang berlangsung selama satu setengah tahun. Kami berulang kali menegaskan bahawa faktor geopolitik merupakan punca utama kejatuhan pasangan ini dalam beberapa minggu kebelakangan, manakala pasaran mengabaikan data makroekonomi yang, khususnya, mengecewakan bagi dolar AS.

Oleh itu, secara teori, dolar AS boleh terus mengukuh semata-mata disebabkan faktor geopolitik, tanpa mengambil kira faktor asas dan makroekonomi. Adakah ini pelik? Ya. Namun pada masa sama, ia juga bersifat logik.

Sesetengah penganalisis ketika ini berpendapat bahawa dolar AS disokong oleh Rizab Persekutuan (Fed). Jika konflik di Timur Tengah berlarutan berbulan-bulan atau bertahun-tahun, dan harga minyak per tong kekal melebihi $100 (lebih-lebih lagi $200), inflasi akan melonjak di seluruh dunia. Perkara ini terutama benar bagi Amerika Syarikat dan Kesatuan Eropah, di mana bank pusat masing‑masing giat berusaha mengekang inflasi yang tinggi dalam beberapa tahun kebelakangan. Kini, penganalisis menurunkan jangkaan mereka terhadap pelonggaran dasar monetari oleh Rizab Persekutuan pada 2026, mencadangkan bahawa jumlah keseluruhan pemotongan kadar mungkin lebih sedikit daripada yang dirancang pada awal tahun.

Kami menganggap hipotesis ini pada asasnya tidak tepat. Pertama, perlu difahami bahawa pengukuhan dolar AS ketika ini tidak lebih daripada cerminan jangkaan pasaran bahawa Rizab Persekutuan akan meneruskan dasar monetari yang lebih ketat. Kedua, jangan lupa bukan sahaja inflasi, tetapi juga keadaan pasaran buruh dan kadar pengangguran. Laporan terkini bagi bulan Februari menunjukkan tiada pemulihan ketara dalam pasaran buruh AS, walaupun selepas tiga pusingan pemotongan kadar faedah. Inflasi sememangnya boleh meningkat selepas lonjakan mendadak harga tenaga; tetapi bagaimana pula dengan pasaran buruh?

Pasaran buruh bukan sekadar angka yang mencerminkan kemakmuran atau kuasa beli rakyat Amerika; ia juga mencerminkan jumlah individu yang kehilangan pekerjaan atau tidak berjaya memperoleh pekerjaan. Memang, kadar pengangguran 4.4% agak rendah, namun pada masa sama bilangan pekerjaan baharu yang dicipta setiap bulan di AS hanya sedikit, atau kadangkala pertumbuhan pekerjaan menjadi negatif. Dilema yang dihadapi Rizab Persekutuan adalah serupa dengan musim luruh lalu: adakah harus mengutamakan merangsang pasaran buruh atau mengekang inflasi? Perlu diingati bahawa pada waktu itu, Rizab Persekutuan memilih untuk memberi keutamaan kepada rangsangan pasaran buruh. Memandangkan langkah‑langkah tersebut ternyata tidak mencukupi, tidak mustahil pihak pengawal selia AS akan terus memberi tumpuan ke arah itu.

Oleh itu, dalam tempoh terdekat, segalanya bergantung kepada situasi di Timur Tengah — sekatan di Selat Hormuz, harga minyak dan gas, keselamatan kapal di Teluk Parsi, serangan baharu oleh sekutu AS terhadap Iran, serta serangan balas Iran ke atas kemudahan penapisan, kemudahan gas asli cecair (LNG) dan kapal tangki. Mata wang euro dan pound Sterling kini berada di paras rendah tempatan; namun kadar kejatuhan kedua‑dua mata wang ini tidak lagi mendadak seperti pada awal Mac.

Purata volatiliti pasangan GBP/USD sepanjang 5 hari dagangan terakhir ialah 95 pip, yang dianggap sebagai tahap "purata" bagi pasangan pound/dolar. Pada hari Jumaat, 13 Mac, kami menjangkakan pergerakan dalam julat yang dihadkan oleh paras 1.3261 dan 1.3451. Saluran regresi linear bahagian atas telah mula mendatar, menandakan potensi pembalikan aliran. Penunjuk CCI sekali lagi memasuki zon terlebih jual, memberi isyarat bahawa fasa pembetulan hampir berakhir.

Paras Sokongan Berhampiran:

S1 – 1.3306

S2 – 1.3184

S3 – 1.3062

Paras Rintangan Berhampiran:

R1 – 1.3428

R2 – 1.3550

R3 – 1.3672

Cadangan Dagangan:

Pasangan mata wang GBP/USD telah berada dalam fasa pembetulan selama sebulan penuh, tetapi prospek jangka panjangnya tidak berubah. Dasar Trump akan terus memberi tekanan ke atas ekonomi AS, jadi kami tidak menjangkakan pertumbuhan mata wang AS pada tahun 2026. Oleh itu, kedudukan beli dengan sasaran 1.3916 dan ke atas kekal relevan selagi harga berada di atas purata bergerak. Kedudukan harga di bawah purata bergerak membolehkan pertimbangan kedudukan jual kecil dengan sasaran 1.3261 berdasarkan faktor teknikal (pembetulan). Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, hampir semua berita dan acara berpihak menentang pound British, mengakibatkan fasa pembetulan yang berpanjangan.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini bermakna aliran pada masa ini adalah kukuh;
• Garis purata bergerak (tetapan 20.0, diselaraskan) menentukan trend jangka pendek dan arah yang sepatutnya diikuti dalam dagangan buat masa ini;
• Paras Murray – paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;
• Paras volatiliti (garis merah) – saluran harga yang berkemungkinan menjadi julat pergerakan pasangan ini untuk hari berikutnya, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;
• Penunjuk CCI – kemasukan ke zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.