Cette semaine, la Banque centrale européenne, la Bank of England et la Federal Reserve doivent tenir leurs réunions. Que peut-on attendre des banques centrales, et peut-on anticiper une réaction des marchés ? Examinons cela dans l’ordre.
Il y a 99 % de chances que la BCE maintienne inchangés ses paramètres de politique monétaire, car les récents événements au Moyen-Orient ouvrent des perspectives de résolution du conflit. Comme les dernières semaines l’ont montré, Téhéran et Washington ne sont pas enclins à reprendre la guerre, ce qui est déjà un signe positif. Les négociations sont difficiles et officieuses, mais elles valent mieux que rien. Ainsi, la BCE adoptera probablement une position attentiste. Si la situation au Moyen-Orient ne se dégrade pas, il y a bon espoir que les prix du pétrole n’augmentent pas à nouveau de 1,5 à 2 fois. Par conséquent, l’inflation pourrait cesser d’accélérer, et il ne serait peut‑être pas nécessaire de durcir la politique monétaire.
La banque centrale américaine n’a donné aucun signal indiquant qu’elle se préparait à durcir sa politique en 2026. Le scénario le plus « hawkish » que le FOMC soit prêt à mettre en œuvre consiste à ne pas baisser les taux cette année. En revanche, un assouplissement de la politique n’est pas envisageable, puisque l’inflation américaine a accéléré de 0,9 % en glissement annuel en mars. La position de la Fed sera donc probablement la suivante : il serait imprudent d’assouplir la politique, mais elle ne peut pas se permettre de la resserrer non plus. De plus, il s’agira de la dernière réunion sous la direction de Jerome Powell. Il est peu probable que le comité du FOMC prenne des mesures radicales alors qu’un nouveau président, Kevin Warsh, doit prendre ses fonctions dans seulement deux semaines et demie.
La BoE devrait également décider de maintenir inchangés les paramètres de sa politique monétaire. À l’heure actuelle, les marchés anticipent que les neuf membres du MPC voteront pour le maintien des taux d’intérêt. Comme seule la BoE publie les résultats des votes, cette information aidera les intervenants de marché à évaluer le véritable sentiment de la banque centrale. Il convient de noter que l’inflation au Royaume-Uni n’a progressé que de 0,3 % sur un an en mars, et que l’inflation de base a même ralenti. Par conséquent, la BoE n’est vraisemblablement pas dans les meilleures dispositions, mais le taux d’inflation de mars indique un choc inflationniste modéré lié à la guerre au Moyen-Orient et aux tensions sur l’offre de pétrole. À mon avis, la BoE est la moins susceptible de relever ses taux.
Compte tenu de tout ce qui précède, il est probable que les trois banques prennent des décisions neutres, mais la BoE fournira des informations sur les résultats du vote du MPC, et nous ne pouvons pas savoir quelle rhétorique adopteront les dirigeants des banques centrales.
Structure en vagues pour l’EUR/USD :
Sur la base de mon analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument reste inscrit dans un segment haussier de la tendance (comme on le voit sur le graphique inférieur), tandis qu’à court terme, il évolue au sein d’une structure corrective. L’ensemble des vagues correctives apparaît assez complet et ne pourrait prendre une forme plus complexe et étendue que si le contexte géopolitique au Moyen-Orient s’améliore. Dans le cas contraire, je pense qu’un nouvel ensemble de vagues baissières pourrait démarrer depuis les niveaux actuels. Nous avons observé une vague corrective ; l’évolution ultérieure dépendra de la confiance du marché dans l’issue favorable des négociations.
Structure en vagues pour le GBP/USD :
La structure en vagues de l’instrument GBP/USD est devenue plus claire avec le temps, comme je l’avais anticipé. Nous voyons désormais sur les graphiques une structure haussière nette en trois vagues, qui pourrait déjà être achevée. Si tel est effectivement le cas, on peut s’attendre à la formation d’au moins une vague descendante (probablement la vague d). Le segment haussier de la tendance pourrait prendre la forme de cinq vagues, mais pour cela, le conflit au Moyen-Orient doit s’apaiser et non se rallumer. Par conséquent, le scénario de base pour les prochains jours est un recul vers la zone de 1,34 ou légèrement en dessous. Ensuite, tout dépendra de nouveau des facteurs géopolitiques.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures en vagues doivent être simples et compréhensibles. Les structures complexes sont difficiles à reconstituer et entraînent souvent des révisions.
- En l’absence de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas y entrer.
- On ne peut jamais avoir une certitude de 100 % quant au sens du mouvement. N’oubliez jamais d’utiliser des ordres stop-loss de protection.
- L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.
