Tuần này, European Central Bank, Bank of England và Federal Reserve sẽ tổ chức các cuộc họp. Chúng ta có thể chờ đợi điều gì từ các ngân hàng trung ương, và liệu có thể kỳ vọng một phản ứng từ thị trường không? Hãy lần lượt phân tích.

Khả năng tới 99% ECB sẽ giữ nguyên các tham số của chính sách tiền tệ, vì những diễn biến gần đây ở Trung Đông đang mở ra cơ hội cho việc giải quyết xung đột. Như những tuần vừa qua cho thấy, Tehran và Washington không mặn mà với việc nối lại chiến tranh, và đó đã là một tín hiệu tích cực. Các cuộc đàm phán diễn ra khó khăn và không chính thức, nhưng dù sao vẫn còn hơn là không có gì. Do đó, nhiều khả năng ECB sẽ chọn lập trường “chờ xem”. Nếu tình hình ở Trung Đông không xấu đi, có cơ sở để hy vọng giá dầu sẽ không tăng thêm 1,5–2 lần nữa. Kéo theo đó, lạm phát có thể ngừng tăng tốc, và việc thắt chặt chính sách tiền tệ có thể không còn cần thiết.

Ngân hàng trung ương Mỹ chưa đưa ra bất kỳ tín hiệu nào về việc sẵn sàng thắt chặt chính sách vào năm 2026. Kịch bản “diều hâu” nhất mà FOMC sẵn sàng thực hiện chỉ đơn giản là không hạ lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, nới lỏng chính sách là điều không được tính đến, vì lạm phát của Mỹ trong tháng 3 đã tăng tốc thêm 0,9% so với cùng kỳ năm trước. Do đó, lập trường của Fed nhiều khả năng sẽ là: nới lỏng chính sách là thiếu khôn ngoan, nhưng họ cũng không có điều kiện để thắt chặt thêm. Bên cạnh đó, đây sẽ là cuộc họp cuối cùng dưới sự lãnh đạo của Jerome Powell. Khó có khả năng FOMC đưa ra những động thái quyết liệt khi chỉ còn 2,5 tuần nữa là chủ tịch mới, Kevin Warsh, sẽ tiếp quản.

BoE cũng được kỳ vọng sẽ quyết định giữ nguyên các tham số của chính sách tiền tệ. Hiện tại, thị trường dự đoán rằng cả chín thành viên của MPC sẽ bỏ phiếu duy trì lãi suất. Do chỉ có BoE công bố kết quả bỏ phiếu, nên thông tin này sẽ giúp các thành viên thị trường đánh giá được đúng hơn tâm lý thực sự của ngân hàng trung ương. Cần lưu ý rằng lạm phát tại Anh chỉ tăng 0,3% theo năm trong tháng Ba, và lạm phát cơ bản còn chậm lại. Do đó, BoE có lẽ không ở trong tâm trạng “diều hâu”, nhưng mức lạm phát của tháng Ba cho thấy cú sốc lạm phát do chiến tranh ở Trung Đông và thiếu hụt dầu mỏ là khá yếu. Theo quan điểm của tôi, BoE là ngân hàng trung ương ít có khả năng tăng lãi suất nhất.

Với tất cả những điều trên, khả năng cao cả ba ngân hàng sẽ đưa ra các quyết định mang tính trung lập, nhưng BoE sẽ cung cấp thông tin về kết quả bỏ phiếu của MPC, và chúng ta không thể biết trước các nhà lãnh đạo ngân hàng trung ương sẽ sử dụng lập luận, giọng điệu như thế nào.

Cấu trúc sóng đối với EUR/USD:

Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi cho rằng công cụ này vẫn đang nằm trong một đoạn xu hướng đi lên (thể hiện trên biểu đồ khung thấp hơn), trong khi về ngắn hạn lại nằm trong một cấu trúc điều chỉnh. Bộ sóng điều chỉnh hiện trông khá hoàn chỉnh và chỉ có thể phát triển thành một dạng phức tạp, kéo dài hơn nếu bối cảnh địa chính trị tại Trung Đông được cải thiện. Ngược lại, tôi cho rằng một bộ sóng giảm mới có thể bắt đầu từ các mức hiện tại. Chúng ta đã chứng kiến một sóng điều chỉnh; diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào niềm tin của thị trường vào kết quả đàm phán thành công.

Cấu trúc sóng đối với GBP/USD:

Cấu trúc sóng của công cụ GBP/USD theo thời gian đã trở nên rõ ràng hơn, đúng như tôi dự đoán. Hiện trên biểu đồ, chúng ta thấy một cấu trúc tăng ba sóng khá rõ ràng, có thể đã hoàn tất. Nếu đúng như vậy, chúng ta có thể kỳ vọng sự hình thành ít nhất một sóng giảm (nhiều khả năng là sóng d). Đoạn xu hướng đi lên có thể phát triển thành dạng năm sóng, nhưng để điều đó xảy ra, xung đột ở Trung Đông cần lắng dịu, chứ không bùng phát trở lại. Vì vậy, kịch bản cơ bản trong vài ngày tới là giảm về vùng quanh mốc 1,34 hoặc thấp hơn một chút. Sau đó, mọi thứ một lần nữa sẽ phụ thuộc vào các yếu tố địa chính trị.

Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:

1. Cấu trúc sóng phải đơn giản và dễ hiểu. Các cấu trúc phức tạp rất khó “diễn lại” và thường kéo theo những điều chỉnh, thay đổi.
2. Nếu không có sự tự tin vào những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt hơn là không nên tham gia.
3. Không bao giờ có thể đạt mức chắc chắn 100% về hướng di chuyển. Luôn nhớ sử dụng lệnh dừng lỗ bảo vệ.
4. Phân tích sóng có thể kết hợp với các loại hình phân tích và chiến lược giao dịch khác.